合夥制私募股權投資基金的運作流程

合夥制私募股權投資基金的運作流程

通常而言，私募股權投資基金運作流程有項目選擇和可行性核查、投資方案設計、監管等，下面我們來看看三個的詳細介紹：

1、項目選擇和可行性核查。

由於私募股權投資期限長、流項目選擇和可行性核查動性低，投資者為了控制風險通常對投資對象提出以下要求：

優質的管理，對不參與企業管理的金融投資者來説尤其重要。

至少有2至3年的經營記錄，有巨大的潛在市場和潛在的成長性，並有令人信服的發展戰略計劃。

行業和企業規模(如銷售額)的要求。投資者從投資組合分散風險的角度考察一項投資對其投資組合的意義。

估值和預期投資回報的要求。由於不像在公開市場那麼容易退出，私募股權投資者對預期投資回報的要求比較高，至少高於投資於其同行業上市公司的回報率。

3-7年後上市的可能性，這是主要的退出機制。

另外，投資者還要進行法律方面的調查，瞭解企業是否涉及糾紛或訴訟、土地和房產的產權是否完整、商標專利權的期限等問題。

2、投資方案設計。

投資方案設計包括估值定價、董事會席位、否決權和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單並提交投資委員會審批等步驟。由於投資方和引資方的出發點和利益不同、税收考慮不同，雙方經常在估值和合同條款清單的談判中產生分歧，解決這些分歧的技術性要求高，所以不僅需要談判技巧，還需要會計師和律師的協助。

退出策略是投資者在開始篩選企業時就十分注意的因素，包括上市、出讓、股票回購、賣出期權等方式，其中，上市是投資回報最高的退出方式，上市的收益來源是企業的盈利和資本利得。由於國內股票市場規模較小、上市週期長、難度大，很多私募投資基金都會在海外註冊一家公司來控股合資公司，以便將來以海外註冊的公司作為主體在海外上市。

3、監管。

投資者一般不會一次性注入所有投資，而是採取分期投入的方式，每次投資以企業達到事先設定的目標為前提。實施積極有效的監管是降低投資風險的必要手段，但需要人力和財力的投入，會增加投資者的成本，因此不同的私募投資基金會決定恰當的監管程度，包括採取有效的報告制度和監控制度、參與重大決策、進行戰略指導等。投資者還會利用其網絡和渠道幫助合資公司進入新市場、尋找戰略伙伴以發揮協同效應、降低成本等方式來提高收益。另外，為滿足引資企業未來公開發行或國際併購的要求，投資者會幫其建立合適的管理體系和法律構架。

綜上所述，關於合夥制私募股權投資基金的運作流程，它主要是包括項目選擇和可行性核查、投資方案設計、監管等。我們在不同的環節的注意事項是不同的，在上文中，小編也按照不同的環節為大家做出了相關的介紹和説明，大家可以進行參考。