私募股權基金投資決策流程是怎樣的？

一、私募股權基金投資決策流程是怎樣的

1、尋找投資機會。投資經理準備行業研究，根據戰略和投資計劃，尋找標的並登記在《項目庫》。

2、初步調研。投資經理開展初步調研，並編制《初調報告》。

3、簽署保密協議。投資經理在企業提供資料時，與企業簽訂《保密協議》，企業如無意見，可不籤。

4、舉行立項評審會。投資經理組織立項評審會，形成《初步立項報告》，通過後進入下一步流程。

5、核心條件談判。投資經理需在正式盡職調查前，與企業就核心交易條件進行談判並達成初步意向，填寫《投資意向書》，包括股權、增資方式，估值方式、估值區間，產業協同等。

6、盡職調查。投資經理組織盡職調查小組，編制《盡職調查報告》。

7、投資決策委員會。投資經理組織投資決策會，按照投資決策委員會議事規則進行決策，編寫《投票登記表》《會議紀要》。

8、簽訂投資協議。投資經理會同法務、財務等各部門起草《投資框架協議》《股權轉讓/增資協議》，經投資決策委員會審批。

9、投後管理。投資經理或專職人員、派駐高管對投資企業進行跟蹤管理和產業協同。

10、投資退出。投資經理編制《投資退出方案》，經投資決策委員會決策退出。

二、私募股權基金的作用

1、經濟作用

(1)私募股權基金在經濟發展中具有積極作用。如今天我國的重化工業已出現超重的特點。發達國家重化工業在發展的最頂峯時期佔工業產值的比重為65%，而中國重化工業比重已達70%。重化工業具有自循環或自我加強的性質，而我們的金融體系也是明顯向這個產業傾斜。因為這個行業以大中型國有企業為主，而現有金融渠道也主要向大中型國有企業敞開。相比較急需發展的現代服務業、高新技術產業、各類消費品製造業和消費服務業大都以中小企業和民營企業為主。而現有的金融體系卻沒有為他們提供相應的融資渠道。這就是私募股權基金大有作為的領域。私募股權基金的發展有助於促進國家大產業結構的調整。

(2)私募股權基金真正的優勢在於它是真正市場化的。基金管理者完全以企業成長潛力和效率作為投資選擇原則。投資者用自己的資金作為選票，將社會稀缺生產資源使用權投給社會最需要發展的產業，投給這個行業中最有效率的企業，只要產品有市場、發展有潛力，不管這個企業是小企業還是民營企業。這樣整個社會的稀缺生產資源的配置效率可以大幅度提高。

(3)中國最稀缺的資源是優秀企業家和有效的企業組織。最成功的企業就是優秀企業家與有效企業組織的有機結合。讓優秀企業去併購和整合整個行業，也就能最大限度地發揮優秀企業家人才與有效企業組織對社會的積極貢獻。因此，私募股權基金中的併購融資是對中國產業的整合和發展具有極為重要的戰略意義。

(4)私募股權基金專業化的管理可以幫助投資者更好分享中國的經濟成長。私募股權基金的發展拓寬了投資渠道，可能疏導流動性進入抵補風險後收益更高的投資領域，一方面可減緩股市房地產領域的泡沫生成壓力，另一方面可培育更多更好的上市企業，供投資者公眾選擇，使投資者通過可持續投資高收益來分享中國經濟的高成長。

2、市場作用

(1)私募股權基金作為一種重要的市場約束力量，可以補充政府監管之不足。私募股權基金作為主要投資者可以派財務總監、派董事，甚至作為大股東可直接選派總經理到企業去。在這種情況下，私募股權基金作為一種市場監控力量，對公司治理結構的完善有重要的推動作用。為以後的企業上市在內部治理結構和內控機制方面創造良好的條件。

(2)私募股權基金可以促進多層次資本市場的發展。可以為股票市場培育好的企業，私募股權基金壯大以後，可以推動我們國內創業板和中小企業板市場的發展。

上文主要講述的是私募股權基金投資決策流程，以及它的經濟作用和市場作用。總的來説，無論是作為投資者還是旁觀者，都要辯證的看待私募股權基金投資。如果你想經營，或者想創業，應考慮合適自己的投資方式，善於吸取他人的經驗教訓，也可以借鑑成功人士的取經之道，這樣投資的道路才會越走越遠。