跨國併購融資方式

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在公司併購過程中，融資是保證併購能否成功的關鍵因素之一，對於跨國併購來説更加重要。近幾年，中國企業在進行海外融資開始有了多種選擇，有些企業通過從內部開闢資金，有些企業會通過企業銀行信貸資金等方式開闢資金。接下來，本站小編將圍繞跨國併購融資方式為大家做詳細介紹。

隨着海外融資平台的建立，目前中國企業的融資方式開始有多種選擇。最核心的在於如何使這些融資方式達到最優配置，如何利用股權、雙邊貸款、債券融資搭配組合滿足客户需求。同時，債券發行的幣種、如何規避匯率風險，如何合理避税等都對交易結果產生直接影響。跨國併購融資方式根據資金來源渠道可分為內部融資和外部融資。

一、內部融資

(一)內部融資的概念

1、內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構成。是指企業不斷將自己的儲蓄(主要包括留存盈利、折舊和定額負債)轉化為投資的過程。內源融資對企業的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風險的特點，是企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。事實上，在發達的市場經濟國家，內源融資是企業首選的融資方式，是企業資金的重要來源。

2、內部融資是從企業內部開闢資金來源，籌措所需資金。如果收購方在收購前有充足的甚至過剩的閒置資金，則可以考慮使用內部資金併購。但是，由於併購活動所需的資金數額往往非常巨大，而企業內部資金畢竟有限，利用併購企業的營運現金流進行融資有很大的侷限性，因而內部融資一般不能作為企業併購融資的主要方式。只有當內源融資仍無法滿足企業資金需要時，企業才會轉向外源融資。企業外源融資分為直接融資為主或以間接融資為主，除了受自身財務狀況的影響外，還受國家融資體制等的制約。

(二)內部融資的優點

1、自主性

內部融資來源於自有資金，上市公司在使用時具有很大的自主性，只要股東大會或董事會批准即可，基本不受外界的制約和影響。

2、融資成本較低

公司外部融資，無論採用股票、債券還是其他方式都需要支付大量的費用，比如券商費用、會計師費用、律師費用等。而利用未分配利潤則無需支付這些費用。因此，在融資費用相對較高的今天，利用未分配利潤融資對公司非常有益。

3、不會稀釋原有股東的每股收益和控制權

未分配利潤融資而增加的權益資本不會稀釋原有股東的每股收益和控制權，同時還可以增加公司的淨資產，支持公司擴大其它方式的融資。

4、使股東獲得税收上的好處

如果公司將税後利潤全部分配給股東，則需要繳納個人所得税;相反，少發股利可能引發公司股價上漲，股東可出售部分股票來代替其股利收入，而所繳納的資本利得税一般遠遠低於個人所得税。

二、外部融資

外源融資(externalfinancing)外源融資是指企業通過一定方式向企業之外的其它經濟主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發行股票、企業債券等，此外，企業之間的商業信用、融資租賃在一定意義上説也屬於外源融資的範圍。在市場經濟中，企業融資方式總的來説有兩種：一是內源融資，二是外源融資。外源融資是指吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。隨着技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內源融資已很難滿足企業的資金需求，外源融資已逐漸成為企業獲得資金的重要方式。

綜上所述，近幾年，全球企業的競爭都在加劇，跨國併購也越來越多，在跨國併購的過程中，融資方式起到了重要的作用。根據上文對跨國併購融資方式的介紹，融資方式有內部融資和外部融資兩種方式。一般，企業從內部尋找資金，籌措所需資金，當內部融資無法滿足企業資金需要時，企業需要進行外部融資。更多相關知識您可以諮詢本站黃岡律師！