私募基金能寫預期收益嗎?
一、私募基金不能寫預期收益
1、《關於進一步規範私募基金管理人登記若干事項的公告》《私募投資基金募集行為管理辦法》《私募投資基金信息披露管理辦法》《私募投資基金管理人內部控制指引》《私募基金登記備案相關問題解答》等法律規定:不得向投資者宣傳私募基金預期收益率。
2、中國證監會 發佈的《私募投資基金監督管理暫行辦法》,明確了私募基金的募資規則,包括不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金,不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和佈告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介;不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益。
3、業內人士介紹,所謂“保本”,大多是出於促銷動機,投資者不能太當真。有些私募基金還表示,可以把保本條款寫進協議裏,或進行公證。事實上,這些做法都不靠譜。如果發生糾紛,投資者利益很難得到保證,最終還是要自己“埋單”。
二、私募基金收益分配方式
在本金優先返還模式下,基金並不是就單個項目來進行利潤分配,而是將所有項目的利潤進行統一計算。基金利潤的具體分配順序如下:
1. 基金的回報首先返還給LP以清償其全部本金出資(包括對項目投資的出資,管理費出資以及其他各項費用的出資);
2. 如果基金的內部回收率(Internal Return Rate) 不超過優先回報率(Preferred Return Rate), 則GP不會得到任何提成收入(carry interest), 基金的利潤在返還LP全部本金後,餘下部分將按出資比例分配給全體合夥人。優先回報率是基金GP在基金成立時向投資人承諾的投資回報率。美國基金業內慣例是,優先回報通常為8%的年複合率,值得一提的是,和中國不同,美國是一個基本利率很低的國家。如果基金的IRR高於優先回報率,則投資人將會得到基於其全部本金計算的優先回報 (Preferred Return)。
3. 投資人獲得優先回報後,GP通過追補條款(GP Catch-Up) 會獲得其LP優先回報部分上獲得的20%的提成收入。
4. 所有剩下的基金利潤在GP和LP之間以20%和80%的比例分配。
根據現在的法律法規以及中國證券會的規定,私募基金能寫預期收益嗎?這是不合法的,有明文規定禁止寫預期收益,很多私募基金寫了預期收益,也是為了促銷,不能代表投資者的收益能夠百分之百的保障,作為私募基金,如果寫了預期收益,而後發生變動無法達到預期收益,那麼將引起不必要的糾紛。
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