醫療併購基金的獲利模式有哪些?
一、資本重置”獲利
醫療併購基金可以通過資本注入降低企業負債,即實現資產負債表的重置,或叫資本結構調整。醫療併購基金的注入使負債累累的企業去槓桿化、大幅度降低債務成本,給予企業喘氣、生存和休整的機會。這樣的“資本重置”過程往往能幫助企業提升效益、獲得資本市場更好的估值。
二、“資產重組”獲利於1+1>2或3-1>2
醫療併購基金可以參與企業的資產梳理、剝離、新增等一系列活動,給企業組建一個新的、被認可的資產組合,然後通過併購進行轉讓,以這種方式來實現收益。
三、“改善運營”法
很多時候醫療併購基金不是單純靠資本的注入來實現投資回報,而是通過指導和參與所投資企業的日常運營,提升企業的經營業績最終獲得收益。這類盈利模式是國際醫療併購基金中最常見的。通過引入新的CEO和高管團隊、推動新的發展戰略、提升運營效能等等,企業在兩三年內經營業績如果能實現大幅度改善,那無論是“二次上市”還是賣給下一個投資者或基金,這時的企業價值可能翻了幾倍。當然,改善運營還可以通過大規模的橫向併購形成“市場控制力”降低惡性競爭;也可以通過上下游企業的“縱向併購”降低運營成本。
四、通過“税負優化”獲利
一般來説,税前的債務成本比股權成本要低;如果債務利息成本又享受免税,那麼這又降低了税後債務成本。因此,醫療併購基金也可以人為地增大所投資企業的槓桿,以此獲得税負優化。如果允許採用固定資產加速折舊,那麼這樣組合起來的高槓杆和高折舊,通常會給併購後的企業帶來可觀的短期收益。當醫療併購基金是實際的企業控制者的時候,分紅政策也由併購基金説了算,那麼連續幾年的快速分紅會給基金帶來不錯的回報。
五、“過程盈利”法
因為任何一宗大型的併購案都會涉及到“交易結構設計”,這包括併購交易的支付方式可以是現金、可以是換股、可以是帶有“對賭”性質的付款條約;交易結構設計還包括了融資工具的選擇。隨着併購融資工具或者併購支付工具的增多,這樣併購基金在操作過程中能夠通過不同的併購工具來實現收益增值或收益放大。
六、“公司改制”獲利法
這是一個很具中國特色的併購基金獲利方法,即通過併購基金的介入,打破原來“純國有”或“純家族”的公司治理結構,通過建立更科學合理的董事會、公司治理系統、激勵體系等,從源頭上改變企業的行為方式和企業文化等,以期獲得更佳的經營業績回報。
醫藥企業之所以選擇通過醫療併購基金來進行投資,通過醫療併購基金可以調整企業結構,進行產權優化,其目的就在於期望能夠獲得巨大的收益,那麼醫藥企業併購首先需要了解醫療基金併購的獲利模式,正確選擇盈利模式才能夠使企業獲得更大的利益。更多相關知識您可以諮詢本站商丘律師。
-
參加暑期培訓班受傷培訓機構要負責嗎
一、參加暑期培訓班受傷培訓機構要負責嗎1、培訓班有安全保障的義務,所以孩子在培訓班中受傷的,培訓機構沒有履行安全保障義務的,要承擔賠償的責任。2、法律規定:《中華人民共和國民法典》第一千一百九十九條【教育機構的過錯推定責任】無民事行為能力人在幼兒園、...
-
民法典中認繳制股東退股後是否承擔債務
一、民法典中認繳制股東退股後是否承擔債務民法典對認繳制股東退股後是否承擔債務沒有規定,而《公司法》規定,如果股東如實認繳出資的,股東轉讓股權後,對公司債務不承擔責任。《中華人民共和國公司法》第三條【公司界定及股東責任】公司是企業法人,有獨立的法人財產...
-
個體户交税新規有什麼
一、個體户交税新規有什麼個體户交税新規有《個體工商户税收定期定額徵收管理辦法》,規定了對個體工商户中的定期定額户的税收徵收管理辦法,例如定額執行的期限最長不得超過一年,具體期限則由省税務機關確定等。《個體工商户税收定期定額徵收管理辦法》第三條本辦...
-
公司發行的債券條件有哪些
一、公司發行的債券條件有哪些(一)股份有限公司的淨資產不低於人民幣三千萬元,有限責任公司的淨資產不低於人民幣六千萬元;(二)累計債券餘額不超過公司淨資產的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;(四)籌集的資金投向符合國家產業政...