如何完善私募基金的自律管理系統？

一、我國私募基金行業的特點是什麼？

1、私募基金行業初具規模，在國民經濟中發揮着獨特作用，行業地位初步確立。私募基金歷來是投融資雙方對接最直接、最靈活、最有效的方式。對融資者而言，私募基金具有獨特的優勢和作用，對於數量眾多的初創期、中小微、創新創業企業，私募基金已成為這些中小微企業獲取直接融資支持的主要渠道，有效緩解了中小微企業融資難、融資貴的問題，支持了創新型、科技型中小企業成長，培育了經濟增長新動能，為推動經濟轉型、產業升級、供給側結構性改革等國家戰略做出了積極貢獻。對投資者而言，私募基金以其自身優勢為各類合格投資者提供了更多的選擇，豐富了資產管理市場的品種，優化了資產管理行業生態。

2、私募基金行業告別“野蠻生長”，朝着規範化、制度化方向邁進。近年來，在證監會的指導下，協會致力於搭建“以信息披露為核心，以誠實守信為基礎，以促進發展為目的，符合私募基金髮展規律”的自律管理規則體系。先後出台了一系列自律規則，初步形成了由登記備案、信息披露、內部控制、募集行為管理、基金合同、風險監控等構成的規則框架。

3、私募基金行業競爭日益激烈，兩極分化將逐步加劇。私募基金行業的集中度有所提升。

二、我們私募基金髮展面臨哪些問題？

1、行業規範化水平亟待提高。在基金募集環節，不時出現變相公開募集，向不特定對象公開宣傳推介，投資者超過法定人數限制，利用資金認繳制或者通過收益權拆分銷售等方式變相降低投資者門檻，誇大或虛假宣傳，違規承諾保本保收益等。在投資環節，盡職調查敷衍了事，有的甚至偽造工作底稿。有的惡意哄抬價格，故意詆譭競爭對手等。有的投資決策草率，投資決策管理不規範等。在管理環節，不少機構內部管理和風控制度不健全，將自有財產與基金財產混同，違反合同約定列支費用；甚至挪用或侵佔基金財產，向公司或特定關係人進行利益輸送。投後管理不到位，流於形式，甚至是管理缺失。信息披露不及時、不準確、不完整。個別私募基金從業人員甚至存在操縱市場、內幕交易等行為。

2、風控能力和合規意識有待提升。有些機構缺乏足夠的人才儲備、資本金、經營場所等企業運營的基本條件，盲目擴展業務，重規模輕質量；有的脱離自身實際，過度使用槓桿，風險超出管控能力；有些機構甚至突破私募監管“三條底線”規定，亂搞非法集資等問題。

3、對投資者利益保護重視程度有待提高。有些機構沒有盡到瞭解客户、揭示風險、評估客户風險承受能力和進行適當性管理的義務，更不要説有拒絕到手業務的理性和擔當；有些機構過於關注公司自身利益，不僅沒有盡到風險警示義務，還鼓勵客户從事高風險投資，最終導致客户損失和各類糾紛。

三、如何加強對私募基金的自律管理？

1、將企業信用納入登記備案工作相關標準，針對企業信用好的協會普通會員和私募基金管理人，對其旗下已設立的多個管理人或新設管理人在法律意見書環節適當予以豁免或簡化。

2、針對工商註冊環節無法對名稱或經營範圍進行修改的現狀，在申請機構符合其他登記條件並履行相應承諾程序下准予登記，為企業修改工商登記留足時間，迴應行業關切。

3、針對有真實展業意願的私募基金管理人，不強行註銷，給予其一定寬限期。

4、認真推進《私募基金監督管理條例》的起草與出台工作，完善證監會與基金業協會對私募股權基金監管的法律法規依據，理順工商註冊與私募基金管理人登記和基金備案的銜接政策，爭取明確合夥企業型基金不是合夥型企業而只是契約，只需在中登公司進行份額登記而不用去進行工商登記。同時，積極推進在協會備案產品在發行和定增重組中不再穿透。

綜上所述，在私募基金髮展過程中，完善私募基金的自律管理體系非常重要。畢竟相對於公募基金而言，私募基金的投資風險較大，監管也不是很完善，私募基金管理人做好自律管理，從內部運作上進行規範，才能有效規避道德風險，確保投資者資金安全。