企業併購風險及其防範分別有哪些?
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對於企業而言,進行企業併購的最大期待是通過併購帶來“1+1>2”的收益。然而在實際的生活中,企業併購其實是一種高風險經驗活動,涉及到多個方面的利益。那麼企業併購風險及其防範有哪些相關內容,下面小編來爲您進行相關介紹。
一、企業併購風險的類型
1、支付風險
企業併購通常的支付工具包括公司現金、股票、債券、銀行借款等,涉及巨大的資金金額,存在很大的融資風險。
2、營運風險
營運風險是指購併者在購併完成後,無法使整個企業集團產生經營協同效應、財務協同效應、市場份額效應以及實現規模經濟和經驗共享互補等效果,甚至整個企業集團還遭受被購併進來的新公司的業績拖累。
3、信息風險
併購的前提是對目標公司有相當的瞭解,併購雙方信息完全對稱。但這只是一種理想的狀態,在實際購併中,因貿然行動而失敗的案例不少。
4、反收購風險
在通常情況下,被收購的公司對收購行爲都是持不歡迎和不合作態度的,他們使用的對收購方構成殺傷力的反收購措施有各種各樣的“毒丸”。這些反收購的行動,無疑對收購方構成了相當大的風險。
5、體制風險
體制風險主要體現在:企業併購人才缺乏,併購重組的規模和質量受到嚴重製約。政府依行政手段對企業併購所採取的大包大攬的方式,給企業帶來一定的風險等。
6、法律風險
如我國目前的收購規則,要求收購方持有一家上市公司5%的股票後即必須公告並暫停買賣(針對上市公司非發起人而言),以後每遞增2%就要重複該過程(將公告14次之多),持有30%股份後即被要求發出全面收購要約,這套程序造成的收購成本之高,收購風險之大,收購複雜之程度,使得收購幾乎不可能,足以使收購者氣餒,反收購則相應比較輕鬆。
二、如何防範併購中的風險
1、明確併購目標和戰略發展規劃。
作爲擬實施併購的企業,在決定進行併購、選擇目標企業前,就應當根據自身的生產經營定位、發展目標、長遠規劃等客觀實際情況,並結合國家和地方政府的產業政策、發展重點、扶持政策以及相關的法律、法規規定,制定一個儘可能詳盡的、切實可行的併購目標和併購後的戰略發展規劃。
2、在人才、信息、資金、技術等方面做好充分的準備。
無論是併購活動本身,還是併購後的生產經營、生存和發展,都離不開這幾個要素的支持和支撐。只有做到知己知彼,才能做到百戰不殆,否則,在實施併購中或者在併購後的營運中就可能出現瓶頸和脫節現象,企業併購也就有可能大打折扣甚至會夭折、失敗。
3、靈活、充分地運用相關法律、法規和政策,選擇恰當的併購方式。
在改革開放過程中,特別是在對原國有、集體企業的改制、重組過程中,爲貫徹實施國家的產業政策,獎優罰劣,以優扶劣,國家和地方各級人民政府都相繼出臺了一系列的法律、法規和政策措施,這對實施企業併購具有規範、支持和引導的作用,且是併購活動中不能背離的準則。因此,在實施併購活動中,也必須做到對相關的法律、法規和政策進行調查、瞭解和研究、論證,以做到在不違背相關法律、法規和政策的前提下,用好、用足其中的優惠和扶持規定,並爭取得到地方政府的支持和幫助。同時,要在法律、法規和政策允許的情況下,根據企業自身和目標企業的客觀實際情況,選擇最恰當的併購方式,以最大限度地壓縮併購成本、減少併購風險,以實現併購目標的最大化,創造併購成功的範例。
4、加強併購後的企業經營管理,使企業儘快步入正軌。
相對而言,企業併購後的經營管理以及生存和發展更是重頭戲,更是一場硬仗。這需要企業在從法律上、形式上完成併購後,緊緊圍繞實施併購的目標和發展規劃,迅速地將工作重心轉移到經營管理上來,儘快完成企業在人才、資金、技術等方面的優化配置,儘快使企業的生產經營步入正軌,以完成既定的任務,實現既定的目標,使企業真正實現優勢互補、揚長避短、共同發展,真正體現實施併購的目標和價值,真正將企業做大、做強。
預則立,不預則廢。打仗之前做好充分的準備纔有可能成爲最後的贏家。對於企業而言,併購是一項風險與機遇並存的活動。能夠準確防範其中風險,才能讓企業在併購中收穫勝利的果實。如果您有對於企業併購風險及其防範方面的疑問,更多相關知識您可以諮詢本站銅川律師。
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