國際債券的發行方式有哪些
國際債券的發行方式可以從不同的角度分為不同的類別,主要類別如下。
(1)外國和歐洲債券。
A.外國債券是指借款人在其本國以外的國家/地區發行的債券,以發行國家的貨幣形式發行。外國債券是一種傳統的國際金融市場業務,已經存在了幾個世紀,其發行必須得到發行國家政府的批准,並受國家金融法的約束。在美國發行的外國債券(美元)稱為洋基債券;日本發行的外國債券(日元)被稱為武士債券。
B.歐洲債券。歐洲債券是指借款人在債券息票貨幣發行國以外的國家或該國境外國際金融市場發行的債券。歐洲債券是歐洲貨幣市場三大主要業務之一,其發行不需要任何國家金融法令的管轄。
(2)公開發行債券和私募股權債券。
A.公開發行債券,即向公眾發行的債券,可以在證券交易所上市和交易。公共債券的發行必須由國際公認的信用評級機構評定,借款人必須將自己的信息公諸於眾。
B.私募債券是私人向有限數量的投資者發行的債券。此類債券發行量小,期限短,不能公開上市,票面利率高;但是,發行價格低,以保護投資者的利益。私人融資債券具有靈活性,通常不要求信用評級機構評級,也不要求發行人向公眾披露自己的情況。
(3)普通債券、可轉換公司債券和擔保債券。
A.普通債券是指以債券的一般本金和利息服務為基礎發行的債券,通常稱為政府債券、金融債券、公司債券等,與可轉換債券、期權債券等新型債券不同,後兩種債券統稱為“與股票掛鈎的債券”。
B.可轉換債券是可以轉換成公司股票的債券。當債券發行時,它賦予投資者一項權利,即在一段時間後,投資者有權根據債券的面值將公司債券轉換為企業的股票,成為企業的股東,享受股票的股利待遇。這些債券大多由大公司發行,近年來在國際債券市場上迅速增長。
C.擔保債券是一種公司債券,有權在借款公司購買股票。一旦投資者購買這種債券,當公司增加其資本時,它優先購買其股票,並且還可以獲得以該股票的初始發行價格購買的折扣。發行的大部分債券都是大公司。
(4)固定利率債券、浮動利率債券和無息債券。
A.固定利率債券是指債券發行時的息票利率是固定的.
B.浮動利率債券是指利率隨國際市場利率變化而變化的債券。這類債券的基準利率和浮動期限也通常以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基礎。浮動利率債券是20世紀80年代以來在國際債券市場上發展起來的一種新的金融工具。發行這種債券存在一定的利率風險,但如果國際利率明顯偏低,或者借款人在未來使用相同的浮動利率,利率風險就可以被抵消。
C.無息債券是指沒有優惠券的債券。當發行這種債券時,它以低於面值的價格出售。根據面值恢復到期日。發行價格與面值之間的差異是投資者的利益。發行此類債券可以節省借款人打印優惠券的成本,從而降低融資成本;對於投資者而言,它可以獲得比息票債券更多的利益。
(五)雙幣債券和歐洲貨幣單位債券。
A.雙重貨幣債券是指涉及兩種貨幣的債券。這類債券以一種貨幣發行和支付,但本金償還時以另一種貨幣發行,債券發行時兩種貨幣之間的匯率是固定的。發行這類債券的最大優點是防止和避免因外匯收益貨幣與借款貨幣之間的不一致而造成的匯率風險。
B.歐洲貨幣單位債券是指與歐洲貨幣單位面值相對穩定的債券。近年來,這些債券在歐洲債券市場中所佔的比例逐年上升。
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