可續期公司債券永續債的優勢是什麼？

一、可續期公司債券永續債的優勢是什麼

公司發行可轉債是上市公司的一種融資方式，一般是公司有較好的開發項目，暫無資金採取的一種有效措施。 對投資者也是一種選擇，可持有債券，獲得較高利息，也可轉成股票，分享公司發展成果是利好，當然對股市有一定分流資金的作用。

1、對大股東肯定是利好，因為公司的融資增加。

2、對中小股東是否好事則要區別對待，如能產生良好效益就是好事(因為股票價格其他影響有很多)，否則就是壞事。但一般來説,市場是當利好來理解的。

可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

(一)股債優勢集於一身

可續期公司債指賦予發行人以續期選擇權，不規定債券到期期限的新型公司債券，介於傳統債券和股票之間，且集兩者優勢於一身，符合一定條件的可續期債券具有拓寬融資渠道、補充股東權益、降低資產負債率、票息税前抵扣、避免攤薄股本等優勢。

業內人士介紹，本次完成簿記的浙交投可續期公司債券信用等級為AAA，首個週期票面利率為3.6%，首期發行規模20億元，期限為5 N，擬在上海證券交易所上市。

公司發行交易所可續期公司債券，得益於近年來國家政策鼓勵企業創新與監管創新，以促進市場發展，同時，企業自身在市場運作過程中，發行債券不僅僅是為了融資，而且通過公司在市場融資的便捷性，向市場展示公司形象與質量。此外，隨着中國市場監管和投資者投資能力日趨健全，資本市場產品日趨豐富，融資工具也在不斷創新，這與國際融資大趨勢是一致的。

(二) 有效降低企業融資成本

在國際市場上，永續債券已屬成熟產品，主要發揮對金融機構進行資本補充、為大型企業提供長期融資的作用。統計顯示，截至2015年8月底，國際市場上共發行永續債券4300餘隻，存續近2400只。我國永續類債券始於2013年，品種包括髮改委審批的可續期公司債券、銀行間市場發行的永續中票及證券公司永續次級債，除證券公司發行的永續次級債外，發行人主要集中於大型企業集團。

此次推出的可續期公司債券，在條款設計、性質認定等方面基本上與國際、國內實踐趨同，條款設定了發行人可贖回權、利息遞延、利率跳升機制以及對分紅、減資限制等條款，在符合企業會計準則要求的情況下可續期公司債券可計入權益。

相較於普通公司債券，可續期公司債在條款設置方面所做的優化，為適應企業的多元化融資需求具有積極影響。首先，可續期公司債賦予發行人到期選擇權，有效延長債券期限，對部分企業大型建設項目建設週期長、資金投入大的特質相適應，緩解此類企業融資難的問題。

其次，符合條件的可續期公司債兼具債、股雙重屬性，可以作為權益工具入賬，並作為企業資本金的有效補充，明顯改善企業資產負債結構;同時有助於豐富企業債券融資品種，有效降低企業融資成本。

二、公司債券的發行方式

公司債券的發行方式有三種，即面值發行，溢價發行，折價發行。假設其他條件不變，債券的票面利率高於同期銀行存款利率時，可按超過債券票面價值的價格發行，稱為溢價發行。溢價是企業以後各期多付利息而事先得到補償;如果債券的票面利率低於同期銀行存款利率，可按低於債券面值的價格發行，稱為折價發行。折價是企業以後各期少付利息而預先給投資者補償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價格發行，稱為面值發行。溢價或折價是發行債券企業在債券存續期內對利息費用的一種調整。

《公司法》第一百五十三條 公司債券的概念和發行條件

本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。

第一百五十四條 公司債券募集辦法

發行公司債券的申請經國務院授權的部門核准後，應當公告公司債券募集辦法。公司債券募集辦法中應當載明下列主要事項：

(一)公司名稱;

(二)債券募集資金的用途;

(三)債券總額和債券的票面金額;

(四)債券利率的確定方式;

(五)還本付息的期限和方式;

(六)債券擔保情況;

(七)債券的發行價格、發行的起止日期;

(八)公司淨資產額;

(九)已發行的尚未到期的公司債券總額;

(十)公司債券的承銷機構。

一般在發行可續期的公司債券，對於公司的股東來説，是有利於大股東的，但是對中小股東來説，還得分情況來討論，並不是也有利於中小股東的。如果該債券的發行，造成了公司的股價下降，那麼對於小股份的股東來説，就有着很大的損失了。