公司併購重組流程是怎樣的?
1、併購決策階段
企業通過與財務顧問合作,根據企業行業狀況、自身資產、經營狀況和發展戰略確定自身的定位,形成併購戰略。即進行企業併購需求分析、併購目標的特徵模式,以及併購方向的選擇與安排。
2、併購目標選擇
定性選擇模型:結合目標公司的資產質量、規模和產品品牌、經濟區位以及與本企業在市場、地域和生產水平等方面進行比較,同時從可獲得的信息渠道對目標企業進行可靠性分析,避免陷入併購陷阱。
定量選擇模型:通過對企業信息數據的充分收集整理,利用靜態分析、ROI分析,以及logit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標企業。
3、併購時機選擇
通過對目標企業進行持續的關注和信息積累,預測目標企業進行併購的時機,並利用定性、定量的模型進行初步可行性分析,最終確定合適的企業與合適的時機。
4、併購初期工作
根據中國企業資本結構和政治體制的特點,與企業所在地政府進行溝通,獲得支持,這一點對於成功的和低成本的收購非常重要,當然如果是民營企業,政府的影響會小得多。應當對企業進行深入的審查,包括生產經營、財務、税收、擔保、訴訟等的調查研究等。
5、併購實施階段
與目標企業進行談判,確定併購方式、定價模型、併購的支付方式(現金、負債、資產、股權等)、法律文件的製作,確定併購後企業管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關問題,直至股權過户、交付款項 ,完成交易。
6、併購後的整合
對於企業而言,僅僅實現對企業的併購是遠遠不夠的,最後對目標企業的資源進行成功的整合和充分的調動,產生預期的效益。
最關鍵性的一步是選擇有利於自身發展的公司為目標進行併購。併購工作的結束並不意味着併購公司流程的終結,在併購之後需要對該公司的先有資源進行整合重組,形成新的公司資源以促進公司的發展。
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