企業債務融資的涵義

企業債務融資是指企業通過銀行貸款、發行債券、商業信用等方式籌集企業所需資金的行為。那麼企業債務融資的涵義有哪些呢？企業債務融資的優點和缺點分別是什麼呢？請閲讀下面的文章進行了解。

債券融資是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。債務融資可進一步細分為直接債務融資和間接債務融資兩種模式。一般來説，股權融資方式預期收益較高，需要承擔較高的融資成本，而經營風險較大;而債務融資方式，經營風險比較小，預期收益也較小的。

債務融資是一把雙刃劍，對於企業來説有利有弊。債務融資給企業帶來的好處主要包括：

(1)有效降低企業的加權平均資本。主要體現在債務融資率的資金成本低於權益資本籌資的資金成本,以及企業通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低於其向投資者支付的股息。

(2)給投資者帶來“財務槓桿效應”。即當企業資產總收益率大於債務融資利率時，債務融資可以提高投資者的收益率。

(3)可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足。債務融資相對於其它融資方式來説，手續較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業資金困難。

(4)有利於企業控制權的保持。債務融資不具有股權稀釋的作用，通常債務人無權參與企業的經營管理和決策，對企業經營活動不具有表決權，也無對企業利潤和留存收益 的享有權，有利於保持現有股東控制企業的能力。

債務融資的缺點主要包括：

(1)增加企業的支付風險。企業進行債務融資必須保證投資收益高於資金成本，否則，將出現收不抵支甚至會發生虧損。

(2)增加企業的經營成本,影響資金的週轉。表現在企業債務融資的利息增加了企業經營成本;同時，如果債務融資還款期限比較集中的話,短期內企業必須籌集鉅額資金還債,這會影響當期企業資金的週轉和使用。

(3)過度負債會降低企業的再籌資能力，甚至會危及到企業的生存能力。企業一旦債務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業經營上的問題，都會導致企業進行債務清償，甚至破產倒閉。

(4)長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意義上限制了企業自主調配與運用資金的功能。

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