瞭解股權轉讓前利潤分配影響因素

一、法律因素

企業在進行利潤分配時,應堅持法定利潤分配程序,不能以企業資本分配利潤,不能當年無利潤而動用以前年度留存收益分配利潤等,都是企業利潤分配過程中所必須遵循的法律規定。

相關要求主要體現在以下幾個方面：

1、資本保全約束：規定公司不能用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發放股利，目的在於維持企業資本的完整性，保護企業完整的產權基礎，保障債權人的權益

2、資本積累約束：規定公司必須按一定的比例和基數提取各種公積金。另外，它要求在進行股利分配時，一般應當貫徹“無利不分”的原則。

3、超額累積利潤約束：如果公司為了避税而使得盈餘的保留大大超過了公司目前及未來的投資需求時，將被加徵額外的税款。

二、現金能力因素

企業若想以現金的形式分配利潤,就必須考慮現金的支付能力。企業盈利不等於一定有相應的現金。實踐中,企業往往出現會計賬面利潤很多,但現金十分拮据的情況。這是由於企業在創利的過程中,同時進行實物資產的購置,從而使以往的盈利和當期的利潤固定化為非現金資產,影響了資產的流動性。

三、税收因素

股票投資目的是為獲取股利,或是通過低吸高拋,取得資本利得收益。但對於股東來説,二者所繳納的所得税是不同的,現金股利的税負高於資本利得的税負。

四、股東構成因素

不同階層、不同收入水平,以及不同投資目的的股東,對股利分配的要求也是不同的。

五、負債因素

當公司舉借長期債務時,債權人為了保護自身的利益,可能會對公司發放股利加以限制。

六、資本成本因素

在企業的各種籌資方法中,留用利潤的資本成本是最低的而且是穩定可靠的,還可以使企業保持較強的外部籌資能力,企業的資產負債率可以保持在較理想的水平之上。但過分地強調留用利潤,股利支付過少也會走向負面,因為股價有可能因投資者的不滿、拋售而跌落,公司聲譽受損,反而會影響企業的外部籌資能力。

七、企業拓展因素

當企業處於發展上升階段,具備廣泛的投資機會時,需要大量的發展資金,這時企業可以考慮減少股利支出,將大部分盈利用於擴大再生產,在將來給股東以更加滿意的回報,這很可能會被多數股東所接受。當企業處於盈利充裕、穩定,並無良好的拓展機會時,可考慮採用較高的股利以回報投資者。

八、通貨膨脹因素

在通貨膨脹時期,企業的購買力下降,原計劃以折舊基金為來源購置固定資產則難以實現,為了彌補資金來源的不足,企業購置長期資產,往往會使用企業的盈利,因此股利支付會較低。

影響股權轉讓前利潤分配的最重要的因素是法律因素，企業在法律允許的範圍內分配利潤。其次，應該考慮企業自身諸如現金能力、是否負債等問題，再者，為了企業長久的發展是否需要保留更多資金的問題來決定是否進行利潤分配。如果在通貨膨脹時期進行利潤分配，會導致企業購買能力的降低。