母基金股東借款

股東借款模式

PE決定採用股東借款的方式。由C公司向B公司提供借款，利率參照商業銀行同期貸款利率。B公司用借款向A公司注資。當A公司成功上市後，一旦鎖定期結束，B公司就可以出售A公司股份獲得回報，並以此償還股東貸款。

按照中國相關法律法規，外資企業的股東借款在借款和還款時是可以結匯和購匯的，這就完成了整個資金循環。

流程

1、私募基金建立100%控股離岸公司C

2、私募基金在中國境內成立一家中外合資企業。基金持股比例低於25%，B公司原則上屬於內資公司

3、C公司向B公司提供借款，利率參照商業銀行同期貸款利率

4、由B公司用借款向A公司注資並獲得股份

5、A公司成功國內A股上市

6、鎖定期結束後B公司拋售A公司股份獲得回報

7、償還股東貸款和利息

特點

1、類似借道外資銀行，該模式能有效解決資金進出中國國境以及外幣資金與人民幣資金相互轉換的問題。

2、同樣，由於中國政府對人民幣貸款利率和企業之間提供貸款利率的限制，境外私募股權基金只能匯出投資本金，而無法通過支付高利息的方式匯出投資收益。