公司債券的合格投資者將面臨哪些風險?
公司債券的合格投資者的投資行為能夠為自身帶來收益,但同時也伴隨着一定的風險。在投資運作過程中,他們都可能會面對各種各樣的風險,並有可能因此遭受一定的損失。相較於一般投資者熟悉的股票投資風險,債權投資風險主要包括以下兩種類型:
公司債券的合格投資者將面臨哪些風險
(一)利率風險
債券的價格也像股票一樣,會發生波動。對於持有債券直至到期的投資者來説,到期前債券價格變化沒什麼影響;但是對於那些想在債券到期前出售和購買債券的投資者而言,債券價格的變化意義重大。債券價格的波動有多種因素,但是其中最重要的決定因素是利率的變化。一個最基本規律就是:當利率上升的時候,債券的價格會下跌;當利率下降的時候,債券的價格會上漲。總之,利率和債券的價格成反向波動。
(二)信用風險
債券信用等級的高低,極大決定了債券的風險和收益水平。政府由於信用等級極高,因此債券不愁發不出去,票面利率肯定是比較低的。如果一個虧損企業發行債券,它必須承諾非常高的票面利率,沒有高額的利率回報,誰會沒事兒把錢借給你?天下沒有免費的午餐,高風險高收益,這是金融市場上的真理。
不少投資者總認為所謂的債券違約風險總髮生在民營企業,可事實卻是國有企業、甚至是中央企業均有違約風險,近年來,債券市場上違約新聞不絕於耳,一旦實質性違約,債券持有人就可能面臨債券本金及利息均不能得到償付的風險。
2015年1月15日,中國證監會發布《公司債券發行與交易管理辦法》,債券市場的規則體系發生了較大變化,其中有關新公司債券的分類和投資者適當性管理辦法的出台標誌着交易所債券發行規範和投資者適當性管理的全面建立,有利於防止高風險債券過度暴露於風險承擔能力較差的個人投資者,避免投資者承受超出其承受能力的損失,是我國新債券規範體系建立的重要一步。
投資有風險,債權投資當然也不例外。公司債券的合格投資者需要意識到,任何投資行為不可能存在絕對的保本。公司債券的合格投資者在進行投資之前,需要對其中的風險進行了解和評估,根據自身情況判斷投資行為是否與自己的風險識別能力及風險承受能力相適應。
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