公司法母子公司互持的影響是什麼

公司法母子公司互持的影響是什麼

一般地，母子公司相互持股會給傳統公司法理論帶來下列衝擊：

1、母公司過度控制對有限責任制度的異化。傳統的公司制度建立在調整單一公司的基礎之上，對於母子公司、關聯交易等新型經濟現象缺乏縝密周全的考慮。享有控股地位的母公司，往往藉助有限責任制度的庇護，損害子公司及其債權人的利益，規避應承擔的責任。由於母公司和子公司利益並不必然一致，母公司可以憑藉其在公司中的控股地位，在“資本多數決”規則[1]下僭越中小股東的意志，支配子公司的決策和經營，通過損害子公司及其債權人的利益而為母公司牟取不正當利益。這一利益轉移的過程通常藉助母公司控制下的關聯交易來完成，如購買、銷售、租賃、代理等交易行為。在這個過程中，母公司所獲利益相當於子公司的全額損失，對於子公司的損失，母公司並不全額承擔，而是依據持股比例承擔，並且僅僅以出資或持股為限。顯然，母公司、子公司及其債權人三者之間的利益平衡被打破，母公司的過度控制構成有限責任原則濫用。

2、子公司反向持股對資本維持原則的虛化。現代經濟中轉投資行為日益頻繁，子公司反向持股有可能是出於追求正當利益或集團利益的目的，但也不乏母公司出於非法目的控制子公司的情況。但不論其內在目的為何，反向持股必然在技術層面上掏空母公司和子公司的註冊資本，在實質上違背了資本維持原則，危害交易安全。比如，母公司註冊資本是4000萬，子公司註冊資本3000萬，母公司持有子公司2/3的股份（2000萬），在此條件下，子公司向母公司轉投資1500萬。從公司賬面上來看，母公司註冊資本變成5500萬，但這1500萬純屬虛增資本。母公司註冊資本的虛增又為其向子公司繼續投資提供了法律空間，如此循環相互持股終將導致“泡沫經濟”。

3、互持股對股東平等權益的弱化。理論上，股東平等原則與資本多數決是並行不悖的。但實踐中，母子公司相互持股往往藉助資本多數決原則，使大股東的意志沖淡和吞併中小股東的意志，造成股東之間事實上的不平等。這體現在以下幾個方面：一是，母公司掌握子公司多數股份，根據資本多數決原則，自己意志可以決定子公司的意志，打通了由子公司向母公司進行利益轉讓的途徑；二是，母公司控制子公司惡意增資，然後利用自身資金實力和信息優勢購買子公司股份，進一步沖淡子公司中小股東的股權（意志）；三是，子公司在母公司授意下持有母公司股份，稀釋了母公司中小股東的表決權；四是，母公司還可能利用相互持股所虛增的資本購買子公司股份，並享有與真實股權無異的股權，則更是不公。從上述分析可以看出，母子公司相互持股稀釋了中小股東的表決權，增強了自身的控制力度，使股東之間處於嚴重不平等的地位。

公司法母子公司互持的影響如上所述。

一般情況下母子公司互持對傳統公司法理論帶來了一些衝擊，母公司過度的控制會對有限責任制度造成異化，如果子公司出現損失，母公司並不會全額的承擔，相關問題也可以查詢相應的公司法章節進行了解。