可轉換公司債券股價如何確定？

可轉換公司債券最大的特點是其在一定期限內擁有轉移成公司股權的權利，也即擁有股權性、可轉移性，雖然公司債券的風險性比較小，但相應的，收益也受到限制。所以不少投資者還是十分樂意將可轉移公司債券轉移為股票的，可轉換公司債券股價該如何確定?

一、什麼是可轉換債券?

可轉換債券 是債券的一種，可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率。本質上講，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，允許購買人在規定的時間範圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。

可轉換債券 是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數量的另一種證券的債券。

可轉換債券是可轉換公司債券的簡稱，又簡稱可轉債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具債權和期權的特徵。

可轉換債券 公司發行的含有轉換特徵的債券。在招募説明中發行人承諾根據轉換價格在一定時間內可將債券轉換為公司普通股。轉換特徵為公司所發行債券的一項義務。可轉換債券的優點為普通股所不具備的固定收益和一般債券不具備的升值潛力。

二、可轉換公司債券股價如何確定

(一)發行可轉換公司債券後，公司因配股、增發、送股、分立及其他原因引起發行人股份變動的，調整轉股價格，並予以公告。

(二)轉股價格調整的原則及方式在公司發行可轉化債券時在招募説明書中事先約定，投資者應詳細閲讀這部分內容。基本包括：

1、送紅股、增發新股和配股等情況當可轉債發行後，發行人面向A 股股東進行了送紅股、增發新股和配股、股份合併或分拆、股份回購、派息等情況使股份或股東權益發生變化時，轉股價將進行調整。

(1)調整公式設初始轉股價為P0，每股送紅股數為N，每股配股或增發新股數為K，配股價或增發新股價為A，每股派息為D，則調整轉股價P1為：送股或轉增股本： P1=P0÷1 N)

增發新股或配股： P1=(P0 AK)÷(1 K)

上兩項同時進行： P=(P0 Ak)/(1 n k)

派 息： P1=P0-D按上述調整條件出現的先後順序,依次進行轉股價格累積調整。

(2)調整手續因按規則需要調整轉股價時,公司將公告確定股權登記日,並於公告中指定從某一交易日開始至股權登記日暫停可轉債轉股。從股權登記日的下一個交易日開始恢復轉股並執行調整後的轉股價。

2、降低轉股價格條款(特別向下修正條款)

當公司A 股股票收盤價連續若干個交易日低於當期轉股價達到一定比例，發行人可以將當期轉股價格進行向下修正， 作為新的轉股價。

(1)修正權限與修正幅度例如，鞍鋼轉債(125898)規定，當鞍鋼新軋A 股股票收盤價連續20 個交易日低於當期轉股價達到80%，發行人可以將當期轉股價格進行向下修正，作為新的轉股價。20%(含20%)

以內的修正由董事會決定，經公告後實施;修正幅度為20%以上時，由董事會提議，股東大會通過後實施。公司董事會行使此項權力的次數在12個月內不得超過一次，修正後的轉股價應不低於1999 年6月30日的每股淨資產值2.08 元人民幣和修正時每股淨資產值的較高者，並不低於修正前一個月鞍鋼新軋A股股票價格的平均值。

(2)修正程序因按本條第(1)款向下修正轉股價時，公司將刊登董事會決議公告或股東大會決議公告，公告修正幅度和股權登記日，並於公告中指定從某一交易日開始至股權登記日暫停可轉債轉股。從股權登記日的下一個交易日開始恢復轉股並執行修正後的轉股價。

公司咋發行可可轉換公司債券債券之後，需要將公司的內部信息的變動進行整理然後重新確定股價，並且需要以適當的方式進行公告。可轉換公司債券股價的確定，一般會被降低，這一般在招股説明書會進行説明，投資者應該愛熟悉該項規定後再行決定是否轉換。