決定公司債券發行價格的因素有哪些呢?
公司發行債券是融資的主要手段之一,這種融資方式的成本較低,相對股票而言,要求相對寬鬆。對於投資者而言,公司債券發行價格是其主要的投資參考因素。而公司債券發行價格上面就有溢價發行、平價發行和折價發行這幾種,那麼決定公司債券發行價格的因素有哪些?下面我們一起通過這篇文章瞭解下。
一、決定公司債券發行價格的因素有哪些?
決定債券發行價格的基本因素如下:
1、債券面額
債券面值即債券市面上標出的金額,企業可根據不同認購者的需要,使債券面值多樣化,既有大額面值,也有小額面值。
2、票面利率
票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地,企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。
3、市場利率
市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系,也是決定債券價格按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。
4、債券期限
期限越長,債權人的風險越大,其所要求的利息報酬就越高,其發行價格就可能較低。
二、公司債券的發行方式有幾種?
公司債券的發行方式有三種,即面值發行,溢價發行,折價發行。假設其他條件不變,債券的票面利率高於同期銀行存款利率時,可按超過債券票面價值的價格發行,稱為溢價發行。溢價是企業以後各期多付利息而事先得到補償;如果債券的票面利率低於同期銀行存款利率,可按低於債券面值的價格發行,稱為折價發行。折價是企業以後各期少付利息而預先給投資者補償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同,可按票面價格發行,稱為面值發行。溢價或折價是發行債券企業在債券存續期內對利息費用的一種調整。
三、公司公開發行債券的條件是什麼?
1、股份有限公司的淨資產不低於人民幣三千萬元,有限責任公司的淨資產不低於人民幣六千萬元;
2、累計債券餘額不超過公司淨資產的百分之四十;
3、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;
4、籌集的資金投向符合國家產業政策;
5、債券的利率不超過國務院限定的利率水平;
6、國務院規定的其他條件。
綜上所述,決定公司債券發行價格的因素有很多,包括市場利率、債券發行期限、公司信譽和票面金額。一般來説,債券發行價格和市場利率成反比,市場利率越低,公司發行債券價格越高。同時,如果公司發行債券的期限越久,則發行價格越低。而公司信譽級別很高的話,發行債券的價格往往也比較高。
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