農發行專案資本金股權比例
股權投資本金有風險嗎
(一)投資決策風險
1、投資決策的風險主要體現在專案定位不準和決策程式的遺漏上。每個專案都存在特定的行業,投資者對專案所處行業、行業週期、市場環境不瞭解,會造成行業定位風險。對專案企業的技術水平、生產能力瞭解不全,對投資的企業發展階段靶向不準,會造成投資型別選擇的風險。拿房地產行業投資來說,當經濟從低谷到復甦的拐點,建築施工、水泥等企業會最先受益,股價上漲也會提前啟動。但是房地產屬於週期性強的行業,一旦市場需求接近飽和狀態,房地產行業發展的壓力便會倍增,這時投資者就應該考慮轉向了。
2、另外,投資決策前,要經過一系列程式,比如投資意向書、盡職調查、財務和法律審計等,投資程式不完善,盡職調查不全面,程式遺漏可能造成不可預知的風險。
(二)企業經營風險
企業經營風險主要是指被投資企業的業務經營風險。發生風險的原因可能是專案所處行業的市場環境發生了變化,比如經濟衰退。可能是經營決策不對,比如盲目擴張、過快多元化。也可能是企業管理者的能力不夠,或管理團隊不穩定等。企業經營情況發生變化易導致業績下滑、停工、破產等不利情況,從而影響股權投資通過上市、股權轉讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出,導致股權投資沒有收益甚至出現本金損失的情況。最嚴重的甚至可能導致本金完全損失。
(三)資本市場風險
某些行業、某種投資方式等的具體政策規定的突然改變,即資本市場的變化,很可能會增加投資人意想不到的風險。這裡的資本市場風險主要指政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)帶來的風險,政策發生變化,市場價格產生波動,風險隨即產生。這種風險是任何投資專案都無法迴避的系統風險,因為如利率調整的巨集觀政策的變化對體系內的每個企業都有影響,只是不同行業受影響的程度不同而已。
此外,股權投資較容易出現市場操縱或內幕交易現象,這類現象破壞了資本市場公開、公平、公正的原則,因而會造成一些投資者的損失。而目前公安機關對這些行為的監管仍非常困難。4月29日,被稱為“投資天才”的私募大佬徐翔因涉嫌內幕交易、市場操縱被逮捕,有訊息稱他的刑期或為20年。可以這麼說,內幕交易、市場操縱是目前證券市場最大的違法行為。
(四)法律風險
法律風險主要體現在合同、智慧財產權等法律問題上。股權投資基金與投資者之間籤的管理合同或其他類似投資協議,保證金安全和保證收益率等條款往往不受法律保護,這是投資風險之一。而股權基金投資協議締約不當與商業祕密保護也可能帶來合同法律風險。
智慧財產權法律對科技型企業具有特殊意義。如果選擇的專案核心是技術,則應該注意該核心技術的智慧財產權是否存在法律風險。如果目標企業擁有或使用的商標專利和其它智慧財產權持有情況異常,將會影響資本的進入,甚至會承擔違約責任或締約過失責任。對於創業公司來說,創業者與原單位的勞動關係問題、原單位的專有技術和商業祕密的保密問題以及遵守同業競爭禁止的約定等,都有可能引發智慧財產權糾紛。
另外,法律風險還表現在目標企業日常經營過程中的合同風險、不規範經營風險、員工意外傷害風險、規章制度不健全、公司印章管理不嚴等的問題上。
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