企業跨國併購的風險有哪些?
在全球經濟一體化的今天,我國企業早已不滿足於國內發展,紛紛進行跨國併購。要想成功併購,我國企業務必全面分析企業跨國併購的風險,以免掉入“併購陷阱”。那麼企業跨國併購的風險有哪些?下面我們就來聽聽由本站小編的說法。
企業跨國併購的風險有哪些
一、政治風險
如果兩國在經濟上是合作伙伴與互利共贏關係,東道國就會對中國企業到其境內投資持歡迎態度;如果兩國在經濟上是競爭甚至是敵對關係,東道國便有可能對中國企業的投資行爲百般阻撓和刁難。爲了保障本國經濟的發展以及國家安全,有些國家對於外資常常採取戒備的態度,如規定本國資源類企業不能被外國的國有企業收購,即使允許收購的,也要經過嚴格的審查和審批等。因此,進行海外併購,需要清楚地瞭解一些國家的敏感領域,比如能源、金融、先進技術,特別是軍民兩用的技術和基礎設施等。
二、法律風險
各國針對外商投資的法律、審查制度、監管制度差別很大。例如,每個國家都有反托拉斯法,雖然內容大同小異,但在審查程序上差別很大。若這方面處理不當,就會導致談判成本升高、交易時間拉長,最終可能導致併購談判失敗。海外併購還面臨國際法律法規的適應問題。包括東道國關於外商投資的法律規範以及國際商務行爲需要遵守的法律規範。由於對當地法律的疏忽和陌生,許多中國企業在從事海外投資時都曾遭遇法律麻煩。因此,中國企業在海外併購過程中必須重視、瞭解和遵守東道國的法律法規。
三、財務風險
企業併購中的財務風險主要存在於併購定價、融資和併購支付等環節,一旦某項財務決策引起了企業財務狀況得惡化,將可能導致併購行爲的終結或者失敗。資訊不對稱的瓶頸和對資金鍊的隱憂都是控制財務風險需要考慮的問題。2008年的金融危機使美國很多公司的市值下滑,中國部分企業過於盲目地進行海外收購,但沒有考慮過被收購企業是否與自身長期的經營發展戰略相契合,併購成爲一種衝動行爲。爲抵禦財務風險,企業可在談判中設定特別條款,透過估值的方式將風險排除,以避免交割時交易成本增加;也可對投資架構進行稅務籌劃,以降低融資等行爲涉及的實際稅負。
四、整合風險
收購方應在談判前期就考慮併購後的整合問題,如成本整合、人力資源整合和企業文化整合等。然而,很多企業沒有重視這個環節,最終導致併購失敗。一般來講,併購整合的過程中,會面臨企業管理文化的差異、市場定位的差異以及一些政治因素所導致的整合不暢等問題。對於打算進行海外併購的中國企業,一定要做好併購前的市場調查工作,熟悉國外的經濟、法律和政治環境,並需要與被併購企業進行充分的溝通,保證併購行爲與企業的整體發展戰略一致。
由此可見,企業跨國併購的風險主要包括政治、法律、財務和後期整合風險。這就要求我國企業在開展跨國併購中針對風險採取有力措施,從併購前中後各個環節加強風險管理,尤其是做好企業併購之後的整合,降低整合風險,實現跨國併購的順利完成,更多相關問題您可以諮詢本站吉林律師。
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