投資私募基金會虧本嗎?
一、私募基金概況
私募基金(Private Fund)是私下或直接向特定羣體募集的資金。與之對應的公募基金(Public Fund)是向社會大衆公開募集的資金。人們平常所說的基金主要是共同基金,即證券投資基金。
從研究範式來劃分,證券投資的分析方法主要有如下三種:基本分析、技術分析、演化分析,這三種分析方法基於完全不同的理論體系和邏輯結構,其主要研究對象,都只側重於市場運作的某一特定方面或者範疇,都有其合理性和侷限性,但對於全面認識和深入探索市場執行規律,又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎、前提假設、範式特徵各不相同,在實際應用中它們既相互聯繫,又有重要區別。其中,基本分析屬於一般經濟學範式,技術分析屬於數理或牛頓範式,演化分析屬於生物學或達爾文範式。
廣義的私募基金除指證券投資基金外,還包括私募股權基金。在中國金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相對於受中國政府主管部門監管的,向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言,是一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金,二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
因此,私募基金作爲一種投資形式,毫無疑問是有虧本風險的。
二、私募基金的特點
私募基金過增資擴股或股份轉讓的方式,獲得非上市公司股份,並透過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括:
1、投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同,股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅,一旦被投資公司成功上市,私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
2、投資伴隨着高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資週期,而因爲投資於發展期或成長期的企業,被投資企業的發展本身有很大風險,如果被投資企業最後以破產慘淡收場,私募股權基金也可能血本無歸。
3、投資風險與收益成正比,虧本可能性很高。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候,也注入了先進的管理經驗和各種增值服務,這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時,私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力,拓展采購或銷售渠道,融通企業與地方政府的關係,協調企業與行業內其他企業的關係。但是與高額收益伴隨的風險自然也就很高了,因此虧本是在所難免的。
因此,投資私募基金會虧本嗎?當然有可能會。只要是投資就必然伴隨着風險,這種風險可能是來自於市場也可能是來自於法律。而私募基金這種特殊的投資市場上的風險相較而言是很高的,因其需要很高的起步資金,對基金管理人員素質和水平要求很高。私募基金合法化以來,法律對其出臺了很多規制方式,我們也需要遵守法律規避法律風險,減少虧本的機率。
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