融資租賃的現金流
融資租賃的現金流
首先,應該是税後利潤+利息
①息税前利潤加折舊減去所得税是經營性現金流量。尤其值得注意的是,在計算自由現金流量時,負債的利息費用不應當作為扣除項目,而扣除的納税額反映的是在沒有利息扣除情況下的支付額。
②資本性支出是企業為了維護或擴展其經營活動必須安排的固定資產投資,以此保證未來企業價值的增長。在許多現金流量預測過程中,人們常常假設各期資本支出與各期的折舊額相等。事實上,資本支出與折舊額兩者之間的關係極為複雜,比如,在高速增長期,資本支出通常大於其折舊額,而處於穩定增長階段,資本性支出和折舊額就比較接近。因此,人們便假設那些穩定增長企業的折舊額與資本支出兩者相等,從而簡化了財務估價過程。
③營運資本是流動資產和流動負債的差額。企業的性質不同,所需營運資本的數量也不同,例如,零售企業所需營運資本會超過一般的製造業。此外,營運資本的變動與企業的增長率也密切相關,高增長率的企業通常需要更多的營運資本。
由於企業自由現金流量為債務支付前的現金流量,它不受企業運用負債數額大小的影響,但這並不意味着由企業自由現金流量貼現而得到的企業價值與負債金額沒有關聯。因為過高的負債會導致企業加權平均資本成本的提高,從而引起企業價值的變動。
還有一種就是股東自由現金流量。它是指企業在滿足債務清償、資本支出和營運資本等所有需要後,剩下的可作為股利發放的現金流量。其基本公式為:股東自由現金流量=企業自由現金流量-債權人自由現金流量=息税前利潤加折舊(EBITDA)-所得税-資本性支出-營運資本淨增加+(發行的新債-清償的舊債)。很顯然,若企業無財務槓桿,即沒有任何債務,無需支付利息和償還本金,則股東自由現金流量等於企業自由現金流量。
簡單地看一個案例其實説明不了什麼問題,因為這個指標是從企業的全局考慮,是一個整體概念,不單純只是數字之間的組合與計算。
-
刑事責任被告癌症不出庭怎麼辦
被告一方不出庭怎麼辦當被告不出庭參加案件審理時,根據我國《民事訴訟法》第一百四十四條,“被告經傳票傳喚,無正當理由拒不到庭的,或者未經法庭許可中途退庭的,可以缺席判決。”如被告故意迴避,拒不配合,原告應當法院提供被告詳細住址和聯繫方式,由法院留置送達或公告...
-
挪用公司100萬還不起要會判刑多久
挪用公司100萬還不起要會判刑多久1、依據我國刑法的規定,挪用公款數額達到100萬的,是屬於數額巨大的情形,法院的處罰標準是處三年以上十年以下有期徒刑。2、法律規定:《中華人民共和國刑法》第二百七十二條挪用資金罪;挪用公款罪公司、企業或者其他單位的工作人員,利...
-
你好問一下針對於醉駕撞死人怎麼判刑
你好問一下針對於醉駕撞死人怎麼判刑屬於重大交通事故,依《刑法》第一百三十三條【交通肇事罪】違反交通運輸管理法規,因而發生重大事故,致人重傷、死亡或者使公私財產遭受重大損失的,處三年以下有期徒刑或者拘役;交通運輸肇事後逃逸或者有其他特別惡劣情節的,處三...
-
我想問一下酒駕摩托車怎麼處罰
我想問一下酒駕摩托車怎麼處罰《道路交通安全法》第九十一條的規定,飲酒後駕駛機動車的,處暫扣六個月機動車駕駛證,並處一千元以上二千元以下罰款。因飲酒後駕駛機動車被處罰,再次飲酒後駕駛機動車的,處十日以下拘留,並處一千元以上二千元以下罰款,吊銷機動車駕駛證。...