新三板股權投資的風險防範
私募股權基金如何投資新三板
目前,私募股權基金的主要模式還是在投資新三板掛牌企業或推動已投資企業掛牌新三板為主,主要運作模式有:
(一)掛牌前投資
流程:掛牌前投資項目——新三板掛牌
投資業務是私募股權基金業務的源頭,因此掛牌的數量和質量都尤為重要。所以,儘管新三板擴容取消了對擬掛牌企業盈利等方面的要求,但是私募股權基金仍然會選擇具有獨特盈利模式或者具有創新型業務的中小企業進行投資。
私募股權基金為了能在企業掛牌新三板後能夠有較高估值退出,挑選獨特盈利模式的公司尤為重要。目前,市場中私募股權普遍做法是在某幾個行業內進行分析和考察,在關注企業財務指標以外,對企業管理層的水平也在進行判斷。總之,挑選一個優秀的項目,需要專門的投研部門進行必要的客觀分析,多方論證,才能最終獲得。
在投資之後私募股權基金要能真正幫助企業獲得實實在在的管理改善和價值提升。其後的任務就是將企業推向新三板,在企業掛牌後,知名度及估值的上升更容易吸引市場資本投入,而此時部分基金已經可以選擇退出。
目前多數投資機構仍在等待新三板轉板制度的推行,以期望獲得更高估值退出。在轉板制度尚未推出時,私募股權機構的收益會受到很大限制。
(二)定增參與
流程:篩選定增信息——認購股份——新三板或轉板退出
投資掛牌新三板的企業,不但能夠節省挑選企業的複雜過程和風險,而且能夠以較低的市盈率購得企業股權,在風險和利潤之間尋找最優結合點,因此,機構投資者很容易通過企業上市實現退出獲得差價。同時,由於新三板不限制增發次數以及可以一次申請多次發行的靈活制度,使得機構參與新三板定向增資的熱情更為高漲。
目前,股轉系統對掛牌新三板公司增發股份並沒有設定鎖定期,所以,PE機構通過認購定向增發模式介入新三板公司後,折價金額可隨時變現,或者待機在新三板退出或IPO上市退出,都是較好的盈利模式。
但是,定增市場的火爆使得股權機構很難獲得理想投資企業的定增份額,目前許多股權機構獲得定增份額的主要方式有二種:第一,以更高價格參與。許多股權機構通過向主辦券商報出更高的價格來嚇退競爭對手,甚至有些報價在原基礎上增長50%。第二,通過股權機構自己的網絡與企業直接聯繫。其主要承諾會在未來一段時間會在資源及管理方面對企業進行輔助。
-
我想問一下針對房子頂層漏水怎麼辦
我想問一下針對房子頂層漏水怎麼辦頂層漏水的解決方法:1、找物業解決:樓頂漏水,根據樓房的相關規定,如果是商品房,可以找物業管理,讓物業解決,如果不解決可以投訴物業;2、查找漏水原因:樓頂漏水,如果不屬於物業管理範圍的,只能自己補修的話,那就先查找漏水的地方了,看漏水面...
-
借條時間能改嗎
借條時間能改嗎1、借條一旦確定,不宜單方修改,包括借條時間都不得改動,否則容易被認定偽造借條。2、如果我們有證據證明借條是偽造的話,那可能説明借貸關係不成立,當然就不需要償還該筆借款。但問題關鍵是必須有證據證明借條是偽造的。3、一般情況下,如果借條上其他...
-
我需要融資,長春
融資擔保貸款長春的條件是什麼呢?以下是融資擔保貸款長春的條件:銀行固定資產投資貸款擔保為企業申請銀行固定資產投資貸款以用於新建、擴建、改造、開發與購置設備等目的擔保。貸款擔保期限可根據企業實際情況一般為三年以上。銀行流動資金貸款擔保是為企業申請...
-
2024年度人身損害賠償標準表
人身損害賠償和工傷賠償評殘標準一樣嗎您好,傷勢醫治結束後,可以先向司法鑑定所申請傷殘等級或和誤工時間、護理時間、營養時間鑑定,具體幾級傷殘或和誤工時間、護理時間、營養時間以鑑定結果為準,雙方協商不成,可以向人民法院起訴解決,賠償包括醫療費、誤工費、護...